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而现在的万科公司，股价更是已到了5元以下。
也正是因此，君安证券公司想要搞事，将万科公司的管理层清理出局，不少散户甚至是叫好的。
但林棋却是对于君安的搞事很是反感，因为，君安证券公司，本质上应该是一家承销发行股票的券商，应该是作为证券市场的中介，收取佣金的商人。
本该是中立的券商，却是想要控股上市公司，这显然是偏离了券商应该做的事情了。
当然了，这个年代国内的金融行业，还是在不断摸索，至少再过十多年之后，金融行业的专业程度，才渐渐的提升，各种不规范的事情，才渐渐的越来越少。
万科目前的市值和估值，无论是长期还是短期，其实都是非常有投资价值的。后世，想要看到万科公司估值低成这样，应该是很少见了。
在看到王石来了之后，林棋放下了报告，笑道：“你来了！”
“是的，林先生，虽然，万科公司跟您的企业在同一个城市，但是，由于我们差距太大，所以，一直以来，我是久闻您的大名，可能您不会知道我。”王石自嘲说道。
“不！”林棋说道，“我知道你，从深交所成立之后，国内上市公司，我们公司都是有专门的团队在跟踪研究。你成立的万科公司，非常被看好。你不来找我的话，可能不久后，我都会在股票市场，买万科公司的流通股了。”
王石不由很惊讶说道：“林先生居然已经在关注我们万科？”
林棋笑了笑说道：“我这个人水平不高，但是至少会以史为鉴。地产行业是比较好的行业，过去几十年来，香港市场而言，回报最稳定的行业其实是地产。才五六百万香港人的需求，就创造了一堆的几百亿几十亿身家的地产豪门。而香港另外一大稳定赚钱的行业金融业，其实相当一部分的利润，还是来源于地产。可以说，香港除了我的新创业系是靠着科技创新，赚全世界消费者的钱。其他的豪门，赚取最多利润的时期，都是依赖于香港的地产。中国这么大一个国家，未来的机会，肯定比香港地产市场大几十倍甚至百倍。”
“香港的地产还是太畸形了，万科是做地产的，但并不想要做成香港那样的畸形的地产价格。”王石不由的说道。
林棋鼓掌，笑道：“你这话说出去，可能消费者会赞你的良心。但是，未来国内地产价格，其实并不是地产行决定。我要是你，会不断说，地产还会涨。这句话，未来至少会正确30年。”
王石摇了摇头说道：“我认为，地产行业不应该暴利，如果能维持25的利润，其实已经很高了。大部分行业，25的利润都没有。”
“年化25，其实是很可怕的收益率。十年就是10倍，20年100倍，30年1000倍，40年1万倍……若是有一家企业，四十年维持25的增长速度，就算一开始是一个杂货铺，四十年后，也会成长为一个非常大的企业。如果万科真的能做到长期这样的年化回报率，那么今后，长期持有万科股票的股东，都会有资格吹嘘自己的眼光了！”林棋不由的笑道，“现在万科公司总股本多少？”
林棋的报告上当然有，故意问一下王石，考验王石对于其一手创立的公司的了解程度。
“2800万股原始股，之后，发行了2836万股a股和4500万股的b股，总股本应该是10136万股，一亿股出头。”王石稍微回忆，说道，“目前公司的净资产，是有6亿多元，总市值却是因为今年市场行情不好，跌破净资产到了5亿多元。现在每股的价格，在5块钱左右盘桓，我认为万科这个价格很低估很便宜。林先生，如果您想要长期投资万科公司，我们正在酝酿定向增发，需要比市场价格更贵一些……”
“恩！”林棋说道，“不如这样吧，15元每股定向增发！”
“15元！”王石不由震惊，“那个，您真的要这么高的价格认购？”
“是的！定向增发1亿股吧！”林棋说道，“原本有1亿出头的股本，我出15亿元，认购接近50万科公司股权。之后，我不会涉足万科公司的管理，但万科公司的财务方面，需要接受监督。基本上，只要不是中饱私囊，损公肥私，我们都不会涉足具体经营和人事管理的。放权的底线是万科公司经营要稳定，每一年都实现盈利，且营收以93年的10亿营收为基准，未来十年每年增长不输给gdp增速，你看怎么样？”
王石点了点头，说道：“如果真的是放权给我们万科团队，那是没问题的！”
“那是当然的！”林棋说道，“我们新创业系，这么多企业，一个个去管的话，那样效率得多低？所以，我们一向是简政放权，会给具体的子公司，更多的经营自主权。不出现经营困难之类的问题的话，我们基本上不会过问子公司的经营。”
比市场价更贵的价格参与增发，主要是林棋为了避免今后万科公司告诉增长之后，其他人说闲话。15元价格增发，认购每股5元的上市公司，这明显是增厚资产，对万科公司输血的行为。
当然了，目前输这么多血，林棋觉得应该比直接去市场买房的投资收益率更高。
第857章 控股万科（二）（）
“林总，A股市场上的万科A每股才4。95元，为什么不直接买流动股？”在送走王石之后，小雷有点疑惑的问道，“从投资的角度来看，越低成本买入，岂不是更好？”
“资本市场主动买入，确实更便宜。但是，能买到股票，甚至能买成大股东，却很难买到万科公司管理团队的心。”林棋笑道，“市场流通股价不到5元，每股净资产不到6块钱的万科公司，我15块钱一股参与定向增发。每股净资产会提升到10元每股以上。相当于30亿元估值，溢价50％收购20亿元净资产。王石的团队，长期来看，溢价是不止10亿元的。投资本质上，是投靠谱的团队和靠谱的人。”
小雷看了看林总，虽然，现在还未彻底明白林总的意思。
但是很多年后，小雷却是把风险投资最重要的投资靠谱的人挂在口中，成为投资的首要条件。
……
1994年6月15日，万科公司提交停牌申请。
而在停牌之前，一些消息灵通的人士已经开始大笔买入，是的万科公司的停牌之前的股价，从4。9元涨到了6。25元。
在申请股票停牌时期，万科公司管理层宣布，召开临时董事会议，商讨向林棋旗下的新棋未来控股有限公司定向增发1亿股A股的提案，每股的定向增发价格15元。
这个增发价格，仅仅是消息泄露，就导致股价大涨，显然，明眼人都是看得出来，是极大的利好万科公司老股东的。
因为，定向增发顺利实行之后，扣除了发行费用之后，会给万科公司带来14亿多亿的增量资本，可以让万科公司业务扩大几倍。
与此同时，原本万科公司是不到6元净资产，定向增发顺利之后，每股净资产也会增至10元以上。
所以，这个提案很快就获得了万科董事会的表决通过。
随后，万科公司和新棋未来控股有限公司，开始向深交所提交了正式的定向增发股票的申请。
而94年，国内A股市场受到海外市场的不景气影响，持续的下跌。沪市指数从93年末的1500点开始下跌，目前已经是300多点了。
深证综指也是93年的3000多点跌至94年年中的1000点。
虽然，整个资本市场的规模也就1000多亿出头，但是证券市场的管理层却是救市心切，几乎是每隔一周都要发布新的利好，却是难以阻挡市场的崩盘。
而明显新创业系愿意比市场价更高的高价认购万科股票，比政府监管部门发布利好更能代表“市场底”。所以，定向增发，也是被深交所和证监会快速批准通过。
在获得审批通过之后，林棋全资的金融投资公司新棋未来控股有限公司，迅速的将钱转入万科公司专门的账户上。之后，增发的1亿股，成为流动暂时受限的法人股。法人股目前政策只允许企业之间转让，在二级市场上暂时是不能流通的。所以，法人股经常是比市场交易价格打折转让，才能获得其他的企业接盘。
但本质上，法人股除了流通受到限制之外，投票、分红等等权利跟流通股是一样的。
想要获得二级市场流通的权力，则是需要等十年后的股改。不过，林棋认购万科，是准备长期持有，所以，暂时也不在意法人股流通受限的问题。投资的实质，还是合理或低估的价格买入好公司和好资产，长期持有分享公司经营成长的利益，而不是资本市场股价波动的利益。
经过这次定向增发后，万科公司总股本增加到了2。0136亿股，新棋未来公司作为大股东，持有1亿股定向增发的股票之后，股权比例高达49。66％，这让万科公司管理团队有点情绪复杂，一直以来追求的是股权分散，没有明确的大股东，更有利于管理团队的利益。
但是，目前又是万科公司的管理团队，专门引进一股独大的控股股东，万科的管理团队，有点惴惴不安，希望林棋真的能放权给他们吧。
万科公司换届的董事会议上，林棋也是专门去了一趟，表示说道：“很高兴，能够投资万科这样的公司，成为名义上的大股东。实际上，我参与万科公司定向增发，获取近半的股权，并不是为了控制万科，为所欲为的干涉万科公司，而仅仅是希望资金投入给万科公司之后，能够获得长期稳定的财务回报。我坚定的认为，王石为首的万科公司管理层，如果能继续按照与利于万科企业发展和股东长期利益的经营发展模式做下去，我们基本上，不需要管理层进行任何程度上的干涉和发号施令。只要管理层，能一贯的稳定优秀，且有利于公司股东长远的资本回报，那么，我们完全成为一个几十年不过问经营，如同空气一般透明的存在。与此同时，我也希望管理层一直不需要我们投入管理资源进行干涉，因为，这意味着内部矛盾和公司出了大问题。所以，我最期待的模式，就是信任万科公司管理层，你们放手去做想要做的事情吧。只要，不违法，不损害股东利益，那么，都可以放手去做，只要继续这样优秀，我们会长期的不干涉，且对王石为首的管理层投赞成票。”
随着林棋的在万科公司董事会上的讲话之后，并且，说到做到，把长期不干涉管理层经营管理写入公司章程上。
当然了，特殊情况例外，所谓特殊情况就是发现财务报表严重造假，以及公司出现重大危机，需要出手干涉，才能挽救万科公司的时候，才会由新棋未来公司进行干涉。
随着林棋入股之后，做出不干涉万科公司经营的承诺后，万科公司的股票随后复牌，7月份，A股市场大部分股票还在探底时，复牌的万科A，已经开始逆势上涨，进入7月中旬，突破12。25元每股之后，才开始稍微横盘调整。
但是毫无疑问，整个市场铺天盖地的分析万科公司，财经媒体更是出现成百上千篇不同角度研究林棋为什么以远超过市场价的价格买入万科公司。
虽然，很多分析都有有一定道理，但却是因为历史的局限性，分析的远远不到位。